2026-04-02 中金网
外媒消息，全球矿业巨头必和必拓（BHP）正加速推进其在南澳大利亚州的铜业务扩张，目标是在2040年前将该地区的铜年产量提升至100万吨。这一雄心勃勃的计划基于其现有的运营基础、新资源的发现以及对市场前景的乐观预期。目前，铜业务已占据必和必拓集团收益的半壁江山，凸显其作为公司核心增长引擎的地位。
目前，必和必拓在南澳的铜年产量约为31.6万吨。早在2024年，公司便宣布计划到2035年将产能翻倍至65万吨以上。这一扩张由几大关键因素支撑：首先，2023年对OZ Minerals的收购整合了Prominent Hill和Carrapateena两座重要矿山，显著增强了资产组合。其次，在距离奥林匹克坝（Olympic Dam）生产基地东南65公里处发现了具有重大意义的Oak Dam深部铁氧化物铜金矿，为远期增长提供了资源基础。根据必和必拓高管的公开表态及财务报告，其增长路径分为清晰的阶段：第一阶段，依托现有矿山（奥林匹克坝、Prominent Hill、Carrapateena）的运营优化与扩建，目标是在2035年实现约50万吨的年产能。第二阶段，随着Oak Dam资源的开发，以及包括奥林匹克坝深部（Olympic Dam Deeps）在内的进一步潜力挖掘，到2040年，总产量有望在65万吨的基础上翻番，逼近100万吨大关，若计入副产品，总产量甚至可接近100万吨。
为实现这一蓝图，必和必拓正在推进一系列关键项目。在矿山端，奥林匹克坝正在进行竖井加深、提升机升级等工程；Prominent Hill的Wira竖井建设已完成，相关基础设施预计在2027财年完工；Carrapateena则计划将部分矿区从分段崩落法过渡到块体崩落法，以大幅提升矿石开采量。在加工端，公司计划分阶段扩建冶炼厂和精炼厂，目标是在20230年将铜当量产量提升至70万吨以上，并最终将精矿冶炼能力提升至每年110万至140万吨。预计矿山和选矿厂第一阶段增长项目的资本强度具有竞争力，约为每吨铜当量16,000至21,000美元。冶炼厂扩建的最终投资决定预计在2027年做出。
标普全球（S&P Global）的数据显示，必和必拓已是全球最大的铜生产商。市场普遍看好铜价前景，预测伦敦金属交易所（LME）三个月期铜均价将从2026年的12,137美元/吨上涨至2035年的13,050美元/吨，这为必和必拓的扩张提供了有利的市场环境。然而，地缘政治风险，特别是中东地区的持续冲突，可能对铜价构成下行压力，成为未来发展的潜在不确定因素。总体而言，必和必拓在南澳的铜业务已奠定坚实基础，其增长计划不仅将巩固其全球领先地位，更将对全球铜供应链格局产生深远影响。
