2026-06-29 上海金属网
外媒消息，在电气化加速和新技术快速发展的推动下，铜供需缺口日益扩大，正成为全球经济面临的关键问题。标普全球近期发布的研究报告《人工智能时代的铜：电气化的挑战》指出，这种供需失衡对全球产业、技术进步和经济增长构成“系统性风险”。
矛盾显而易见：铜是推动现代经济增长的技术基础，但需求增长速度远超供应响应速度。
预计到2040年，铜需求将大幅增长
该研究预测，到2040年，全球铜需求将达到4200万吨，比目前水平增长50%。这一增长与电气化进程的加速密切相关。
预计同期电力需求也将增长近50%。为满足这一需求，到2040年，每年需要新增相当于约330座胡佛水坝的容量，或超过650座1吉瓦的核反应堆 而这一扩张将严重依赖于铜密集型基础设施。
铜需求的核心增长驱动因素
铜需求的增长正受到几个关键行业的推动，其中以传统经济用途和能源转型技术为主导。
核心经济需求
传统用途 包括建筑、电器、交通运输和发电 仍然是最大的消费份额。预计到2040年，这些行业的铜消费量将达到2300万吨，占总需求的53%。
能源转型和电气化
能源转型是铜需求增长最快的来源。这包括电动汽车、电池储能、可再生能源发电能力、电网基础设施以及发展中市场的电气化。预计到2040年，这些用途的总需求量将增长超过700万吨，达到1570万吨。
即使仅就这两类用途而言，预计需求量也将比现有供应量高出700万吨以上。
新兴压力：人工智能、数据中心和国防
新的需求驱动因素进一步加剧了本已紧张的供应状况。
“简而言之，问题在于：铜是电气化的重要推动因素，但电气化进程的加速对铜而言却是一个日益严峻的挑战，”标普全球副董事长兼该研究的联合主席丹尼尔·耶金表示。“经济需求、电网扩建、可再生能源发电、人工智能计算、数字产业、电动汽车和国防都在同步增长 而供应却无法跟上步伐。关键在于，铜究竟是继续成为进步的推动者，还是会成为增长和创新的瓶颈。”
人工智能和数据中心预计将快速扩张，到2040年，总装机容量预计将达到约550吉瓦，是2022年的五倍多。与此同时，在地缘政治紧张局势加剧的情况下，全球国防开支可能翻一番，达到6万亿美元。
人工智能、数据中心和国防的铜需求预计将增长近三倍，合计增加400万吨铜需求。
该研究还强调了第五个潜在的需求来源：人形机器人。虽然目前仍处于早期阶段，但预测显示，到2040年，10亿个人形机器人投入使用将需要每年约160万吨铜，约占当前需求的6%。
供应限制和日益扩大的缺口
尽管需求前景强劲，但预计供应将无法满足需求。全球铜产量预计将在2030年达到峰值3300万吨，之后开始下降。
到2040年，由此产生的缺口可能达到1000万吨，比预计需求量低约25%。
即使再生铜供应量翻一番以上，从目前的400万吨增至2040年的1000万吨，预计仍会出现这一缺口。
扩大供应的挑战
满足需求将在很大程度上取决于扩大原生铜产量，特别是通过新的采矿项目和现有资产的扩建。该研究估计，到2040年，需要额外1000万吨原生铜供应。
然而，如果没有大量投资，全球原生铜供应量可能会降至2200万吨，低于目前的水平。
开发新的供应面临着诸多挑战。采矿作业面临着矿石品位下降、成本上升、开采条件日益复杂、环境反对以及漫长的监管流程等问题。平均而言，一座新的铜矿从发现到投产需要17年时间。
标普全球能源关键矿产与能源转型咨询全球主管埃莉诺·克拉马尔兹表示：“初级生产 采矿 仍然是铜供应不可替代的基础。弥合即将到来的供应缺口不仅取决于地质、工程、物流和投资，还取决于治理和政策。这种转型这包括审批和咨询的及时性、诉讼时效性以及治理和监管的稳定性。否则，将面临不确定性，而不确定性的代价极其高昂。”
供应链集中风险
全球铜供应链的结构进一步增加了复杂性。大约三分之二的采矿产量集中在六个国家，而加工能力则更加集中。
中国约占全球冶炼能力的40%和铜精矿进口量的66%，这使得该体系极易受到干扰、政策变化和贸易限制的影响。
铜的战略重要性
各国政府日益认识到铜的战略价值。近年来，包括美国在内的多个国家已将其列为“关键金属”，美国计划于2025年将其列为关键金属。
“过去五年中，包括美国在内的多个国家已将铜列为‘关键金属’，美国计划于2025年将其列为关键金属。” “这并非没有道理，”标普全球能源高级副总裁兼地缘政治与国际事务负责人、该研究报告联合主席卡洛斯·帕斯夸尔表示，“铜是连接实体机械、数字智能、交通运输、基础设施、通信和安全系统的纽带；铜的未来供应已成为具有战略意义的问题。”
弥合缺口
解决供需失衡问题需要多管齐下，包括增加投资、扩大采矿能力以及建立更高效的监管框架。回收利用将发挥重要的辅助作用，但无法完全弥补缺口。
“多边合作和区域多元化对于确保全球铜体系更具韧性至关重要 铜在人工智能时代作为电气化、数字化和安全的关键支柱，其韧性与铜的重要作用相匹配。”标普全球能源关键矿产与能源转型咨询执行董事奥里安·德拉努埃 (Aurian De La Noue) 表示。
关键转折点
展望凸显了一个更广泛的挑战：铜对于推动电气化、数字化和全球增长的系统至关重要，但供应限制可能会阻碍这些进程。
铜能否继续推动技术和经济进步，还是会成为瓶颈，将取决于全球行业和政策制定者应对的速度和效率。
